SP500 収益予想

2009～2010年のSP500ボトム・アップ収益予想は10月には入ってから少しずつ上方修正され始めた。適正なPER が15～16倍であればファー・バリューは2010ベースで1100～1180。個人的にはPERがそれほど拡大するとは思えないので、それ以上を求めるには2009～2010年の収益予想がさらに上がることが必要になるでしょう。

Source: S&P社

SP500収益予想

Source: S&P社

SP500収益予想

Source: S&P社

SP500 収益予想

S&P社のボトム・アップ収益予想をベースにした、１２ヶ月フォワード・ルッキイング[Q3 09-Q2 09]　EPSは$65.38。今のPERは15.1ｘでほぼフェアー・バリュー[過去30年間の平均PERは15ｘ] 。16ｘで1046、１７ｘで111１。目先（１～２ヶ月）バリュエーション面ではここからさらに上がるにはPER拡大か収益予想の上方修正が必要。

10月になり、今と同じ収益予想であれば、フォワード・ルッキイング[Q4 09-Q3 09]　EPSは$69.48でフェアー・バリュー[PER 15x]は104２。同じく、年末で今の2010予想$74.01が変わらずであればフェアー・バリュー[PER 15x]は1110。

Source: S&P社

SP500 収益予想

現在、２００９年の収益予想は＄５５．８１（＋１２．７％）[営業利益ベース、ボトム・アップ]。その大部分は第四四半期の黒字転換に掛かっています。そして、来月から出始める第二四半期の予想は＄１４．３１（－１５．９％）と、第―四半期の（-３９．１％）から下げ幅が大きく縮小するとされ, また金融セクターの変化率が今期もっとも高いとの予想です。いろんな意味で目が離せないですね、このセクターの業績は。あと付け加えると、最近２００９～２０１０年の収益予想が上方修正されていますが、これは巨額な赤字を抱える(GM)ジェネラル・モーターズが指数から外れた事が大きいようです。

Source: S&P社

SP500: 収益予想のまとめ

Source: S&P